하이비젼시스템 주가 전망

하이비젼시스템은 지난 8월에 고점을 찍고 계속해서 주가가 하락하고 있는데요. 너무 걱정하지 않으셔도 될 것 같습니다. 올해 예상 영업이익이 500억 원인데 반해 현재 시가총액은 2400억 원 밖에 되지 않습니다.

제가 하이비젼시스템을 좋게보는 이유는 실적도 있지만 카메라 모듈 사업의 확장성을 높게 보기 때문입니다. 카메라 모듈은 과거 스마트폰에만 적용하였지만 최근 차량 자율주행과 연계되면서 기대감을 키우고 있습니다. 그래서 오늘은 하이비젼시스템의 투자 포인트와 주가 전망에 대해서 알아보도록 하겠습니다.

하이비젼시스템 주력사업

하이비젼시스템은 카메라 모듈 검사 설비를 주력 사업으로 영위해왔으나 최근에는 카메라 모듈 이외에 안면인식, AR/VR 구현에 필수적인 3D 센싱 모듈, 스마트폰 신규 부품 등으로 사업을 확장했습니다.

하이비젼시스템 2분기 실적 턴어라운드

하이비젼시스템은 국내 1위의 카메라 모듈 검사 장비 업체입니다. 올해 1분기는 스마트폰 시장이 둔화되면서 영업이익이 -25억 원으로 적자를 기록했습니다.

그러나 2분기에는 Active alignment 검사 장비 매출 증가와 아이폰13향 ToF 카메라 모듈과 센서 시프트 실적이 일부 반영되면서 실적이 엄청나게 증가하였습니다.

Active alignment
최근 갤럭시와 아이폰 등 고급 스마트폰의 카메라를 보면 화질이 점점 좋아지는데 카메라의 크기는 성능대비 상당히 작은 것을 알 수 있습니다.
여러분이 '카툭튀'라고는 하지만 실제 그 성능을 내기위해서는 엄청나게 카메라 모듈이 커야 하죠. 앞으로 카메라의 크기는 더욱 작아질 것입니다.
그런데 카메라 모듈이 작아지면서 렌즈 모듈과 이미지센서 모듈은 아주 작은 오차에도 카메라 초점에 상당한 영향을 미치게 됩니다. 그래서 카메라 모듈이 작을수록 alignment가 더 중요한데요.
하이비젼시스템의 CCM Active aligmet는 카메라의 초점을 정확하게 일치시키고 이미지센서와 광축을 정렬하는 아주 정교한 작업이 가능하게 합니다.
그래서 고성능 스마트폰에는 Active alignment가 필수인거죠.

하이비젼시스템에서-판매중인-Active-alignment의-개념을-나타낸-그림 — Active alignment 개념

LG이노텍 대규모 CAPEX 수혜주

LG이노텍은 올해 초 카메라모듈 부문에서 5500억 원 규모의 신규시설투자를 발표했습니다. 여기에 하이비젼시스템의 검사장비가 많이 들어갈 것이라는 예측을 하고 있습니다.

아직 이 부분에 대한 실적이 반영되지 않았는데도 불구하고 2분기에 영업이익이 225억이 나왔습니다. 올해와 내년 초 실적이 기대되는 부분입니다.

자회사 퓨런티어 상장

투자자들이 가장 관심을 갖는 부분 중에 하나가 바로 하이비젼시스템의 자회사인 퓨런티어의 상장입니다. 퓨런티어는 차량용 센싱 카메라 모듈 공정설비를 판매하고 있습니다.

퓨런티어의 차량용 센싱 카메라 모듈 공정설비를 통해 만들어진 카메라 모듈이 테슬라와 리비안, 포드 등에 탑재되고 있습니다. 그렇기 때문에 퓨런티어가 자율주행 관련주로 분류가 되는 거죠.

메타버스 관련주 (AR과 VR)

AR과 VR에도 엄청나게 많은 센싱 카메라 모듈이 필요합니다. 위에서 말씀드렸듯이 카메라 모듈이 작아지고 성능이 좋아질수록 모듈 검사의 자동화가 이루어지게 됩니다.

그렇기 때문에 하이비젼시스템이 메타버스 관련주로도 연관이 되어있습니다. 메타버스는 테마는 가지고 있지만 아직 실적이 제대로 나오기까지는 시간이 좀 더 필요한 것 같습니다. 하나의 모멘텀으로만 생각하시는 게 좋을 것 같습니다.